◎近日，深圳南山区发布《举止决策》，提倡开荒 5 亿元的计谋直投专项种子基金和天神基金第四色播奇米，由南山区政府全资出资，单个技俩最高允许 100% 损失。

◎这是继广州之后，寰球范围内又一里程碑式探索，为国资创投"松捆"。通过投早投小投科技举止及联动跟投契制，该政策将激勉社会改换生态活力。

每经记者 姚亚楠 每经裁剪 肖芮冬

18少女

国资容错再现象征性一幕。近日，深圳发布《南山区救济改换创业"六个一"举止决策》（以下简称《举止决策》），其中一项极具改换性的举措备受柔顺——提倡开荒总限制为 5 亿元的计谋直投专项种子基金和天神基金，基金内单个技俩最高允许 100% 损失。这是深圳国资在探索容错机制方面迈出的前所未有的一步，亦然继广州之后，在寰球范围内又一具有里程碑有趣有趣有趣有趣的积极探索。

在采访中，多位创投圈东说念主士告诉《逐日经济新闻》记者，允许基金内单个技俩最高 100% 损失极地面裁汰了国资基金投资早期项计较费心，将有助于激勉更多的资金插足到种子期和天神期，这对于系数这个词社会的改换生态吵嘴常紧要的。异日，南山区的这一践诺教训有望获取复制与实行，为其他地区提供颇具价值的参考标准。

深圳国资首栈单技俩最高容亏 100%

记者详细到，《举止决策》提倡落实"一笔钱"政策、投早投小投科技举止，开荒总限制为 5 亿元的计谋直投专项种子基金和天神基金，对经认定的东说念主工智能、机器东说念主、生物医药、低空经济等南山区重心扶合手和发展的计谋性新兴产业和异日产业的初创企业赐与领投救济，基金内单个技俩最高允许 100% 损失。据了解，该基金将由深圳市南山计谋新兴产业投资有限公司 100% 出资，其为南山区政府开荒的国有独资有限包袱公司。

上个月，广州开发区国有钞票监督搞定局发布《对于印发广州开发区（黄埔区）科技改换创业投资母基金告成股权投资实施详情的奉告》，曾提倡"在受托搞定机构遵法尽责前提下，种子直投、天神直投单技俩最高允许出现 100% 损失，按照直投资金投资系数这个词生命周期进行有观看"，深圳南山区是自后的又一里程碑式探索。

记者详细到，这一政策还包含创投契构救济举止：对投资南山区企业 6 家及以上的创投契构，纳入南山战新投种子、天神基金的联动跟投契制，对合乎条款的技俩进行总数不逾越 1000 万元的跟投。对于创业技俩，该政策还提倡动态遴择一批计谋性新兴产业和异日产业边界中具有引颈作用的后生领航创业团队，合乎条款的最高赐与价值 2000 万元的详细救济；饱读舞银行推出南山专属信贷产物，政府增信，梯度担保，助力南山区科技型企业新增融资 1000 亿元。

为国资创投"松捆"，又一里程碑式探索

"这是继广州开发区之后，寰球范围内的又一里程碑式探索，具有显赫的粗放性。"北京社科院副沟通员王鹏告诉《逐日经济新闻》记者，其粗放性主要体当今饱读舞风险投资，优化投资生态，救济改换创业以及在寰球范围内的示范效应。允许单个技俩最高 100% 损失，极地面裁汰了国资基金投资早期项计较费心，有助于诱导更多社会成本参与早期科技改换投资。同期，配整个谋直投与跟投联动机制，有望进一步激活社会成本，酿成更活跃、洞开的投资生态。

科方得智库沟通肃肃东说念办法新原相同向记者感叹说念，"这是一个卓越积极的信号，允许创投基金在某些技俩中承受更高的损失，将有助于激勉更多的资金插足到种子期和天神期，这对于系数这个词社会的改换生态来说吵嘴常紧要的。这种粗放性的政策，无疑将为初创企业提供更多的资金开头，裁汰他们的融资门槛，从而加快他们的成长。"

国资创投"不敢投""不肯投"等问题一直是行业发展的痛点，近两年以来，这一花样正在逐步改不雅。多地积极探索优化国资创投契构的有观看评价机制，试图为国资创投"松捆"。"这是一种积极的趋势，它标明政府正在奋力营造一个愈加优容和包容的氛围，饱读舞改换和风险投资，这种氛围的设立将有助于诱导更多的成本流入，从而鼓舞改换和创业的发展。"张新原这么以为。

在王鹏看来，南山区行为科技改换的前沿阵脚，凭借丰富的践诺教训和稠密得胜案例已然在创投边界走出了一条颇具特点的发展之路，尽管允许单个技俩最高 100% 的损失看似风险高，但通过一系列科学合理的风险漫步举措以及严谨灵验的监管机制，举座风险将为止在可承受的范围之内。异日，南山区的这一践诺教训有望获取复制与实行，为其他地区提供极具价值的参考标准。

不外他提示说念，其他地区在实行时毫不可依模画样，而是邃密集结自己的骨子情况第四色播奇米，久了分析腹地的科技改换水平、产业基础、东说念主才资源等重要因素，确保政策卤莽精确发力，灵验鼓舞腹地科技改换和产业升级。同期，在这一历程中，要加强监管和评估，确保政策实施恶果合乎预期，实时养息和完善政策，以顺应不断变化的商场环境和改换需求。